Ontem falamos um pouco sobre macroeconomia e hoje iremos falar um pouco sobre finanças internacionais. O objetivo é tentar responder a questão: Como calcular se existe a possibilidade de arbitragem coberta?
Como sabemos existem diversas formas de se abordar o mercado financeiro, as mais comuns: abordagem fundamental, abordagem técnica e a abordagem quântico-matemática. Esta ultima é muito conhecida por utilizar algoritmos e modelos econômicos para analisar o mercado financeiro. Iremos comentar um modelo simples, porém muito utilizado, a PARIDADE DA TAXA DE JUROS (PTJ), mas antes iremos definir alguns conceitos para que o entendimento da fórmula fique mais fácil.
Conceitos:
- Taxa de cambio: preço da moeda de um país em unidades monetária de outro.
- Taxa de compra: preço que um comprador esta disposto a pagar por outra moeda
- Taxa de venda: preço que um vendedor esta disposto a vender (aceitar) por determinada moeda.
- % Spread compra/venda:
(taxa de venda-taxa de venda)/(taxa de venda)×100
- Cotação direta: preço em dólar norte-americano de 1 unidade de moeda estrangeira
- Cotação indireta: preço, em moeda estrangeira, de um dólar norte-americano
- Taxa para entrega à vista (SPOT): taxa de cambio de uma moeda para entrega imediata
- Taxa para entrega futura (FORWARD): taxa de cambio de uma moeda com entrega em algum momento no futuro.
- Taxa cruzada: taxa de cambio entre duas moedas diferentes do dólar norte-americano
Agora vamos ao modelo matemático: PARIDADE DA TAXA DE JUROS (PTJ)
Essa teoria diz que a porcentagem de prêmio anualizado na moeda estrangeira é igual ao diferencial da taxa de câmbio entre as duas moedas desejadas.
Vamos à equação:
(F_n ($_f )-S($_f ))/S($_f ) ×360/n=(i_n-i_nf)/((1-i_(f)) )
Comentário:
Em que i_n e i_f são as taxas de juros para as moedas nacional e estrangeira, F_n é a taxa de entrega futura de n dias em moeda nacional por unidade de moeda estrangeira, S é a taxa para entrega a vista (Spot) em moeda nacional por unidade de moeda estrangeira; n é o número de dias da taxa para entrega futura (Forward). Quando existe PTJ, não há oportunidade de arbitragem de juros cobertos.
Bom dia a todos e excelentes trades!
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